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猪价上涨叠加年底政策 农业板块迎来冬播时机

我要评论  2017-12-7 13:41:32 编辑:spzg

  12月份是一年一度的季节性消费旺季,猪价持续反弹创半年新高,叠加每年年底和来年年初,是中央农村工作会议召开和农业政策出台的密集期,农业板块随之迎来冬播时机。

  猪价持续反弹创半年新高

  自8月初生猪价格触底企稳以来,生猪价格持续回暖。最近两天生猪市场还是保持之前的小幅上涨势头,截止到12月5日,全国瘦肉型猪的出栏均价已经涨至14.63元/公斤。前两天,猪价经过三四天的上涨已经达到14.5元/公斤,创出今年四月中旬以来的最高价,现在价格每上涨一点,均是半年以来的最高。

  不管是养猪户还是业内分析人士,对后期猪价纷纷看好,认为猪价估计有望上涨持续至一月份。华泰期货分析师李巍表示,生猪价格的反弹主要受两因素影响。一方面,下半年猪价长期低位运行,究其原因还是生猪供应相对充足,猪源充裕叠加消费不温不火,制约猪价形成有效突破;另一方面,长期低位运行带来的结果就是触底反弹,从11月份开始猪肉消费市场已经发生量变,首先是北方气温降低有利于增加猪肉消费量,11月中下旬冷空气的南下又给南方猪肉市场带来利好,四川贵州一带腊肉制作开启,猪肉需求热潮来临,应该说是整个生猪和猪肉市场迈进了一年一度的季节性消费旺季,利好年末猪价。

  目前全国瘦肉型猪出栏均价已涨至15元/公斤附近,相较8月上涨3.52%左右。有观点认为,春节以前的猪价上涨是可预期的,主要原因是春节以前不管是南方还是北方,都在全年之中猪肉消费的最旺季,南方消费主要靠制作腊肉来拉动,北方主要靠杀年猪。现在南方制作腊肉已经来到临近点,但还没有发生,价格已经出现大幅上涨,所以一旦南方开始制作腊肉以后,猪价还有一定上涨空间。

  分析人士向《投资快报》记者表示,在环保督查和大量小养殖户亏损退出的背景下,生猪出栏率的下滑提升了规模化养殖企业补栏需求,叠加年底猪肉进入传统消费旺季的影响,预期期市相关板块及二级市场中猪养殖产业链中的龙头公司或将迎来行情机会。

  年底农业进入政策密集期

  进入11月以来,随着农产品价格的企稳回升和农业政策的不断驱动,市场对于农业板块的关注度也在不断提升。按照往年规律,四季度到年底是政策旺季(包括经济工作会议、农村工作会议、一号文件等),农业板块也将迎来多个政策催化剂。

  市场普遍预计即将召开的中央农村工作会议和明年中央一号文件将会围绕战略实施作出部署,具体措施包括继续推进农村产权等制度的改革,深入推进农业供给侧结构性改革等方面。

  事实上,自今年中央“一号文件”重点聚焦农业供给侧结构性改革以来,相关措施和工作进展也在不断进行和完善。8月29日,中央全面深化改革领导小组第三十八次会议审议通过了《关于探索建立涉农资金统筹整合长效机制的意见》,改革财政支农投入机制;9月30日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于创新体制机制推进农业绿色发展的意见》,不断推进农业供给侧结构性改革和农业绿色发展;此外,上海、河南、安徽等地都公布了农业供给侧结构性改革的相关措施和工作进展。

  历史经验显示,每年底至来年初为农业政策频发期,农业主题性投资成为机构布局焦点。多家券商认为,今年农业板块一直处于低配状态涨幅靠后,板块自身有反弹需求,而政策是合适的催化因子。国泰君安研报提出,“提升农产品有效供给”有望成为年底农业政策主线,在土地、劳动力要素压力趋势性增加背景下,提升科技(种业、农机、信息化等),资本(土地改革、农村金融等),土地(土地流转)等要素贡献率为必然趋势,继续推荐种植链板块。其中,种业受益于品种优势、国际化加速,龙头正步入加速成长期,业绩估值均有提升空间。

  中央农村工作会议或聚焦乡村振兴战略

  按照惯例,中央农村工作会议将于12月召开。多位业内专家表示,明年“三农”领域的工作重点将是深入推进乡村振兴战略。具体措施包括继续推进农村产权等制度的改革,深入推进农业供给侧结构性改革,以及加快小农户和现代农业的有机衔接等多个方面。

  中央财经领导小组办公室副主任杨伟民表示,乡村振兴战略是又一个解决三农问题的一个重大战略,下一步将制定相应规划,中央农村工作会议也会就此作出部署。乡村振兴要构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,完善农业支持保护制度,发展多种形式适度规模经营,培育新型农业经营主体,健全农业社会化服务体系,实现小农户和现代农业发展有机衔接。

  业内人士表示,一年一度的中央农村工作会议一直备受市场关注,乡村振兴战略作为会议重要内容有望激活相关板块。我国农业生产长期以来以家庭为单位,生产效率低下。解决农业生产劣势的根本方式在于土地流转资源的合理分配,即将土地分配给企业、合作社等生产单位,通过土地流转扩大经营规模的方式,打造品牌种植产业化,帮助当地村民就近就业、实施产业兴农。

  上市公司中,华西股份(000936 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子)、韩建河山(603616 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子)等都是乡村振兴的典范,其实控人分别为江阴市华士镇华西新市村村民委员会和北京市房山韩村河镇韩村河村经济合作社。

  一号文件或依然聚焦农业供给侧结构性改革

  在过去的10年里面,一号文件一直都是与“三农”有着千丝万缕的联系,并且可以看到一号文件的发布就集中在1月末2月初的时间节点。那么我们再回到历史行情上来看一下一号文件的发布是否影响行情呢?

  分析认为,从农牧饲鱼行业板块,也就是广义的农业板块当中可以看到一些时间方面的相关性。其中可以发现一个小小的规律就是农牧饲鱼行业板块的启动基本上都在一号文件正式下达前一周左右开始启动,并且能够产生2-3周左右的行情持续性,同时可以在行情走势上面发现,在行情启动之前一般都有一小轮的回撤,但是这个回撤基本会被受一号文件利好后的上涨给填补掉。

  综上投资者不难总结出:(1)一号文件稳定与“三农”相关;(2)相关个股确实能够受到利好推动上涨;(3)抓住行情需要提前布局。提前布局一号文件的大条件下,我们还是要来推敲一下具体一号文件会针对什么样的农业相关内容进行发文,文件具体推行和支持的项目是什么样的。

  从2010年左右一号文件很大一部分是在鼓励扩大生产,满足市场供给;到2015年左右主要支持农村现代化建设;到今年一号文件转向农业供给侧结构性改革这个风向我们可以发现,虽然一号文件每年的具体推行和支持的项目都会变,但是大标题一般能够维持3年左右,尤其在今年主要推行三大政策(农业供给侧结构性改革、一带一路、去杠杆的情况下,一带一路和去杠杆都很难说与农业有什么联系,那么目前大政策方面还有联系,并且急需落实的应该就属于农业供给侧结构性改革了。

  业内人士向《投资快报》记者表示,按照以上推论,如果今年的一号文件要点依然在于推进农业方面的供给侧改革,则重点可能在于:优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。

  掘金点

  海大集团(002311 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子)

  12月6日早盘猪肉概念呈现市场活跃,盘中唐人神、牧原股份、罗牛山、温氏股份、金新农、大北农、海大集团、天邦股份等个股呈现逆势活跃,其中,唐人神盘中逆势上涨4%以上,罗牛山盘中涨幅超2%,牧原股份、温氏股份、金新农、海大集团等个股盘中逆势上涨近1%,盘中猪肉概念呈现全线活跃。

  11月8日东北证券对海大集团三季报情况和全年经营业绩做了实地调研。根据调研反馈,预计2017年公司饲料总销量约840-850万吨,禽饲料440-450万吨,增速下降;水产饲料、猪饲料分别为250万吨和150万吨,继续保持高增长;总体产品结构向高毛利率转变,销量增长略有下降,盈利能力增强。区域布局扩大,猪料销量高增长。今年公司加大了猪饲料的区域布局,产能布局和销售区域由原来的广东、湖南、湖北三个省份,扩大到江西、安徽、山东等多个地区,华中地区三季度销量增长达到40%以上。北方布局加快,除了收购山东大信集团60%股权,还在华北地区轻资产收购多家当地饲料厂,今年猪饲料有望增长30%以上,达到150 万吨。

  雏鹰农牧(002477 公告, 行情, 点评, 财报, 圈子)

  近年来,雏鹰农牧经过发展实现全产业链布局,其控股的新融农牧自2015年上线后,围绕生猪养殖大数据搭建平台,已成为雏鹰农牧全产业链布局的重要一环。

  根据官网介绍,新融农牧将养猪生产与互联网紧密联合、电商平台与金融无缝对接,是一个互联网时代的养猪资源平台。在外界看来,雏鹰农牧集团董事长侯建芳搞互联网,让人看不懂。但侯建芳认为,互联网只是工具,重要的是对整个行业的了解、平台模式的设计,自己只是扮演总体设计者的角色,设计之后往下延伸,就需要互联网团队去执行。

  侯建芳表示,新融农牧的模式是把饲料、疫苗、设备和银行、保险、担保等厂商和机构都打包进来,为生猪养殖公司服务。通过新融农牧把生猪养殖公司聚集起来,势必要尽可能多地解决痛点、满足需求,这样才会形成粘性、进而沉淀更多数据。根据侯建芳多年来的行业观察,生猪养殖公司很大的一部分诉求在金融方面。在新融农牧平台上的中小养殖企业,直接和包括银行在内的金融机构的对接则更有优势。

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